12月30日，在上日大幅震荡后，今日商品普遍迎来反弹。锰硅主力（SM603合约）日内收涨1.36%，收盘报5942元/吨。现货端，天津6517锰硅现货市场报价5730元/吨，折盘面5920元/吨，环比上日上调30元/吨，贴水盘面22元/吨。硅铁主力（SF603合约）日内收涨1.30%，收盘报5750元/吨。现货端，天津72#硅铁现货市场报价5800元/吨，环比上日上调50元/吨，升水盘面50元/吨。
日线级别，锰硅盘面价格向上放量突破5850元/吨附近压力，持续关注6000元/吨处的压力情况。硅铁方面，盘面价格相对于锰硅表现更为主动，后续持续关注上方5800元/吨-5850元/吨附近的压力位表现情况。
政策方面，我们仍延续先前认为“虽然国内没过多新的增量政策表态，但整体依旧传递出积极向上的态度 ”以及“我们目前对于黑色板块以及国内政策方面依旧保持相对乐观的态度（具体详见往期报告），继续建议关注后续出没出现超预期情况及情绪、价格拐点”的观点。
回到品种自身基本面角度，供需格局上锰硅依旧不理想，宽松的结构、高企的库存以及下游持续萎靡的建材行业，但我们大家都认为这一些因素大多已经计入价格中，并不是未来主导行情的主要矛盾。硅铁方面，其供求结构仍旧基本维持平衡，未有太大矛盾，边际随着部分工厂的检修以及转产存在改善。我们大家都认为未来一段时间主导锰硅以及硅铁行情的矛盾：一方面，在于黑色大板块的方向引领（市场情绪存在非常明显影响）；另一方面，在于锰硅端的锰矿所带来的成本推升问题以及硅铁端因亏损带来的供给收缩问题。其中，我们提议在当前商品情绪继续向多头方向偏移、港口锰矿库存低位、高品锰矿库存低且货权集中的背景土壤下，尤其高度关注锰矿端出没出现突发情况及其可能对于行情的强驱动。除此之外，建议关注“双碳”政策的进展以及其可能对铁合金供给造成的扰动。
螺纹钢主力合约下午收盘价为3134元/吨, 较上一交易日涨4元/吨（0.127%）。当日注册仓单58056吨, 环比增加2440吨。主力合约持仓量为156.0806万手，环比增加30014 手。现货市场方面, 螺纹钢天津汇总价格为3170元/吨, 环比减少0/吨; 上海汇总价格为3300元/吨, 环比减少0元/吨。 热轧板卷主力合约收盘价为3282元/吨, 较上一交易日跌5元/吨（-0.15%）。 当日注册仓单104588吨, 环比减少0吨。主力合约持仓量为128.3319万手，环比增加7022 手。 现货方面, 热轧板卷乐从汇总价格为3260元/吨, 环比减少0元/吨; 上海汇总价格为3280元/吨, 环比减少0元/吨。
昨日商品市场整体情绪明显回落，成材价格延续底部区间内震荡。从基本面看，螺纹钢本周产量微增，表需回落，库存水平处于五年低位；热轧卷板方面，产量持续回落，表观需求小幅走强，库存延续下降，库存矛盾边际缓解。宏观层面，北京市住房城乡建设委、市发展改革委、人民银行北京市分行及北京住房公积金管理中心等四部门联合发文，放宽非京籍家庭购房条件，并支持多子女家庭住房需求。北京作为一线城市率先松绑购房政策，或对其他一线城市形成示范效应，有助于地产库存的逐步消化。综合看来，临近假期盘面呈现窄幅震荡，当前终端需求整体仍偏弱，热卷基本面相对承压，钢价预计维持底部区间震荡运行。冬储方面，部分地区已开始小规模操作，但整体意愿偏弱，预计难以形成集中性补库行情。宏观层面仍处于政策观察期，后续需着重关注“双碳”政策是否再次强化及其对钢铁行业的边际影响。
昨日铁矿石主力合约（I2605）收至789.00 元/吨，涨跌幅-0.94 %（-7.50），持仓变化-16080 手，变化至61.36 万手。铁矿石加权持仓量95.92 万手。现货青岛港PB粉802元/湿吨，折盘面基差63.24 元/吨，基差率7.42%。
供给方面，最新一期海外铁矿石发运量环比增加至年内高位。发运端，澳洲、巴西发运量均不同程度回升，主流矿山增幅各异，非主流国家发运小幅回落。近端到港量环比降低。需求方面，最新一期钢联口径日均铁水产量226.58万吨，环比维稳。高炉检修及复产均有，基本在计划内进行。钢厂盈利率有所改善。库存端，港口库存维持累库趋势，钢厂进口矿库存有一定回升，但仍然处在近五年同期低位。终端方面整体数据减产去库，边际中性。基本面端，近期市场环境相对温和，铁水下降至当前水平后，边际压力或将有所减轻。26年春节时间较晚，补库时间延后，目前低位的钢厂仓库存储为后续给出了一部分补库需求想象空间，铁矿石下方支撑短期相对夯实。盘面价格震荡上行，基差收缩，预计铁矿石的金额仍在震荡区间内运行为主。近期商品市场情绪波动加剧，注意市场氛围对矿价造成扰动。
欧宝注册公众号
