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  本公司及全体董事、高级管理人员承诺募集说明书及别的信息披露资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性及完整性承担对应的法律责任。

  公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证募集说明书里面财务会计资料真实、完整。

  中国证监会、交易所对这次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投入资产的人的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。

  根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责。投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担证券依法发行后因发行人经营与收益变化或者证券价格变革引致的投资风险。

  公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本募集说明书正文内容，并关切以下重要事项。

  1、本次向特定对象发行股票相关事项已经公司第四届董事会第九次会议、2025年年度股东会、第四届董事会第十三次会议、第四届董事会第十五次会议审议通过。本次向特定对象发行股票相关事项尚需上海证券交易所审核通过以及中国证监会同意注册。

  2、本次发行采用向特定对象发行股票的方式，发行对象为符合中国证监会规定条件的证券投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、保险机构投资的人、合格境外机构投资的人（QFII）、人民币合格境外机构投资的人（RQFII）以及符合中国证监会规定的其他法人、自然人或其他合法投资组织，发行对象不超过 35名（含 35名）。证券投资基金管理公司、证券公司、合格境外机构投资的人（QFII）、人民币合格境外机构投资的人（RQFII）以其管理的两只以上产品认购的，视为一个发行对象；信托投资公司作为发行对象的，只能以自有资金认购。

  最终发行对象将根据申购报价情况，由公司董事会依据股东会的授权与保荐人（承销总干事）协商确定。这次发行股票所有发行对象均以现金方式认购。

  3、本次向特定对象发行股票的定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票均价的 80%（计算公式为：定价基准日前20个交易日股票交易均价=定价基准日前 20个交易日股票交易总额/定价基准日前 20个交易日股票交易总量）。

  最终发行价格由股东会授权董事会在通过上海证券交易所审核并经中国证监会同意注册后，按照中国证监会的相关规定，根据发行对象申购报价情况与这次发行的保荐人（承销总干事）协商确定。

  若公司股票在定价基准日至发行日期间发生派息、送红股、资本公积金转增股本等除权、除息事宜的，这次发行价格将进行相应调整。

  过这次发行前公司总股本的 30%。最终 发行取得中国证监会作出准予注册的 ）协商确定。 公司股票在定价基准日至发行日期间 因导致这次发行前公司总股本发生变 的股票数量将进行相应调整，最终发行 、本次向特定对象发行股票完成后，特 符合《注册管理办法》和中国证监会 发行对象认购的股份自发行结束之日 公司这次发行的股票因公司分配股票 份亦应遵守上述股份锁定安排，法律法 届满后的转让按照中国证监会及上海 、本次发行拟募集资金总额不超过58, 相关发行费用后的募集资金净额将全

  发行数量由 定后，与本 生送红股、 及本次发行 股票数量以 定对象所认 上海证券交 6个月内不 利、资本公 规对限售期 券交易所的 00.00万元 用于以下项

  本次发行募集资金到位前，企业能根据募集资金投资项目的真实的情况以自有或自筹资金先行投入并在募集资金到位后予以置换。募集资金到位后，若这次发行实际募集资金净额少于拟投入募集资金总额，在这次发行募集资金投资项目范围内，公司将根据实际募集资金数额调整并最终决定募集资金投资项目的具体投资额，募集资金不足部分由公司以自有或自筹资金等方式解决。

  7、公司本次向特定对象发行股票符合《公司法》《证券法》《注册管理办法》等法律、法规的有关法律法规，本次向特定对象发行股票不构成重大资产重组，不会导致公司实际控制人发生明显的变化，不会导致公司股权分布不符合上市条件。

  9、这次发行完成后，公司发行前滚存的未分配利润将由公司新老股东按本次发行后的股份比例共享。

  10、公司积极落实《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》和《上市公司监督管理指引第 3号——上市公司现金分红》等规定的要求，公司结合经营发展真实的情况制定了《未来三年（2026-2028年）股东分红回报规划》。公司未来将把经营积累优先用于保障生产经营稳健运行、推进产能建设等重大资本性支出，在满足上述资金安排后，公司将综合考量自身经营现状与发展规划、所处发展阶段、盈利水平、现金流情况、行业发展的新趋势及外部融资环境等多重因素，审慎制定未来现金分红计划。

  11、根据《国务院办公厅关于逐步加强长期资金市场中小投资者合法权益保护工作的意见》（〔2013〕110号）、《国务院关于进一步促进长期资金市场健康发展的若干意见》（国发〔2014〕17号）及《关于首发及再融资、重大资产重组摊薄即期回报有关事项的指导意见》（中国证监会公告〔2015〕31号）等有关文件的要求，公司首次公开发行股票、上市公司再融资或者并购重组摊薄即期回报的，应当承诺并兑现填补回报的具体措施。公司就这次发行对即期回报摊薄的影响进行了认真分析，并承诺采取对应的填补措施。公司所制定的填补回报措施不等于对公司未来利润做出保证。投资者不应据此来投资决策，投资者据此来投资决策造成损失的，公司不承担赔偿相应的责任。提请广大投资者注意。

  12、本次向特定对象发行 A股股票方案最终能否获得上交所审核通过并经中国证监会予以注册，以及最终取得审核通过及注册的时间存在比较大不确定性，提请广大投资者注意。

  本公司特别提醒投资者仔细阅读本募集说明书“第六节 与这次发行相关的风险因素”有关内容，注意投资风险。其中，特别提醒投资者应注意以下风险： （一）宏观经济波动以及下业发展的风险

  数控机床大范围的应用于汽车制造、工程机械、通用设备、消费电子、机器人、航空航天、国防军工、半导体设备等下游产业。下业固定资产投资是影响数字控制机床行业发展的决定性因素，而固定资产投资非常大程度上取决于宏观经济运行状态趋势和国民经济发展趋势。

  若我国宏观经济发展出现波动，或下游产业升级和技术创新进度没有到达预期，将导致下业增长放缓或出现重大不利变化，公司将面临数字控制机床产品需求下降的风险，进而影响企业经营业绩。

  我国机床行业公司数众多，未来行业可能面临市场之间的竞争加剧的风险。一方面，山崎马扎克、德玛吉森精机、津上等跨国公司技术实力丰沛雄厚、规模较大，在国内高端机床市场中占据较高的份额，如果该等跨国公司加大在国内市场的开拓力度，将对国产品牌构成较大的竞争压力；另一方面，部分国内具有较强竞争力的数控机床企业持续增加研发投入，提升产品及服务竞争力，将进一步加大行业的市场之间的竞争压力。若未来市场之间的竞争持续加剧，而公司不能在激烈的市场之间的竞争中继续巩固自身优势，或未能逐步提升先进产品研制实力，或新产品的市场推广没有到达预期，或未能持续提升制造服务能力和经营管理上的水准，将可能对公司市场竞争力和经营业绩产生不利影响。

  数控机床行业属于技术密集型和资金密集型行业，公司面临着来自国内外机床企业的激烈竞争。公司需要在技术创造新兴事物的能力、资金实力、品牌影响力和服务能力等方面逐步的提升，缩小与国外巨头机床企业之间的差距。

  数控机床产品技术与研发要体现在高精度、高效率、高稳定性、自动化、智能化等方面。目前，国内机床市场逐步往高端化、复合化方向发展，若公司无法精准把握高端机床的技术发展的新趋势，或对研发技术路线作出合理的安排，或持续实现技术突破，将可能在激烈的市场之间的竞争中面临市场占有率下降的风险，进而对公司未来发展产生不利影响。

  截至 2026年 6月末，公司存货账面价值为 36,308.53万元，存货规模较大，其中原材料、在产品、库存商品和发出商品占比较高，主要系公司原材料批量采购、产品生产环节多、生产周期较长、原材料成本比重大以及为满足交货及时性出现重大不利变化，则可能会产生存货滞压的情况，进而影响企业的经营业绩。

  公司这次募集资金部分拟扩大现有基本的产品 T系列高端数控车床、自动化生产线的生产能力以及完成卧式加工中心、五轴联动加工中心、五轴车铣复合加工中心等加工中心类产品的产业化布局。若未来发生宏观经济发展放缓、下游市场需求下降、行业竞争状况恶化、公司市场开拓不达预期等不利变化，公司可能面临新增产能无法被及时消化的风险。

  本次募投项目的盈利能力受建设成本、工程进度、项目质量是不是达到预期目标等多方面因素的影响。同时，宏观经济发展形势的变化、市场容量的变化、竞争对手的发展、产品价格的变动、新产品的出现、市场开拓进展没有到达预期、原材料价格波动等因素也会对项目的投资回报产生一定的影响，募集资金投资项目存在不能达到预期收益的风险。

  本次募集资金投资项目建成后，公司长期资产规模将有所扩大，预计将新增土地、厂房、设备等长期资产83,743.00万元，预计年均增加折旧摊销4,557.48万元。根据 2025年营业收入及净利润进行测算，本次募投项目年均新增折旧摊销占公司募投项目产能爬坡阶段（T+4年、T+5年）预计营业收入的占比分别是2.99%和2.62%，占达产年度（T+6年及以后）预计营业收入的比例为2.33%；新增税后折旧摊销费用占公司募投项目产能爬坡阶段（T+4年、T+5年）预计净利润的占比分别是35.28%和25.76%，占达产年度（T+6年及以后）预计净利润的比例为 20.49%，新增折旧摊销规模较大。公司本次募投项目达到预定效益需要一定周期，若本次募投项目建设及实施过程中公司经营环境出现重大不利影响或者募投项目效益没有到达预期，新增的折旧摊销将对公司未来的经营业绩产生不利影响。

  截至 2026年 6月 30日，公司控制股权的人及实际控制人为高长泉、郭秀华及高兆春。高长泉与郭秀华系丈夫妻子的关系，高兆春为高长泉、郭秀华夫妇之子。

  高长泉、郭秀华、高兆春直接合计持有公司 79,347,995股股份，占公司总股本 50.93%；高长泉通过持有虎贲投资 35.03%权益及担任其执行事务合伙人的方式控制公司 6.16%的股份；高长泉和郭秀华还通过持有高兴投资 37.31%股权间接控制公司 3.84%股份。高长泉、郭秀华、高兆春合计控制公司 60.93%的股份，系公司的控制股权的人及实际控制人。

  公司控制股权的人、实际控制人高长泉、郭秀华、高兆春的基本情况如下： 高长泉先生，1959年 10月出生，中国国籍，无境外永久居留权，工商管理专业专科学历，公司董事长。1983年 3月至 1985年 5月，任玉环县普青中学教师；1985年 6月至 1987年 12月，任玉环县陈屿中学教师；1988年 1月至 1995年 2月，在玉环县琉泰贸易公司任职；1995年 3月至 2015年 10月，历任海德曼有限（含前身）执行董事、总经理；自 2015年 11月起至今，任公司董事长。

  郭秀华女士，1958年 12月出生，中国国籍，无境外永久居留权，未取得正规学历文凭，公司董事。1993年 3月至 2015年 10月，历任海德曼有限（含前身）执行董事、监事；自 2015年 11月起至今，任公司董事。

  高兆春先生，1983年 9月出生，中国国籍，无境外永久居留权，工商管理专业硕士研究生学历，公司副董事长。2008年 3月至 2015年 10月，任海德曼有限副总经理；自 2015年 11月起至今，历任公司董事、副董事长。

  截至 2026年 6月 30日，公司控制股权的人、实际控制人高长泉、郭秀华、高兆春直接或间接持有的公司股份不存在质押或冻结的情况。

  公司主营业务为数字控制机床的研发、设计、生产和销售。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业分类为“C制造业”之“C34通用设备制造业”之“C342金属加工机械制造”之“C3421金属切削机床制造”。

  根据《战略性新兴起的产业分类（2018）》，公司所处行业为“2高端装备制造产业”之“2.1智能制造装备产业”之“2.1.3智能测控装备制造”，系国家重点支持的战略性新兴起的产业之一，符合国家产业政策和国家经济发展战略。

  （二）行业主管部门、监督管理体制、行业协会及主要法律、法规和政策 1、行业主管部门及监管体制

  公司所处行业的主管部门为国家发改委、工信部，自律性行业组织为中国机床工具工业协会。

  国家发改委主要职责为从宏观上组织拟订高技术产业和战略新兴起的产业发展战略、规划和重大政策，协调解决重大技术装备推广应用等方面的重大问题；承担规划重大建设项目和生产能力布局的责任；拟定全社会固定资产投资总规模和投资结构的调控目标、政策及措施；衔接平衡需要安排中央政府投资和涉及重大建设项目的专项规划；推进经济结构战略性调整等。

  工信部的主要职责为拟订并组织实施工业、通信业、信息化规划，推进产业结构战略性调整和优化升级；制定并组织实施工业、通信业的行业规划、计划和产业政策，提出优化产业布局、结构的政策建议；起草相关法律法规草案，制定规章，拟订行业技术规范和标准并组织实施，指导行业质量管理工作等。

  中国机床工具工业协会主要为调查研究行业发展方向，提出行业发展规划和建议，开展行业交流活动，规范行业行为等职能，在政府、国内外同行业企业和用户之间发挥桥梁、纽带作用，在国内同行业企业间发挥自律性协调作用。

  法规及政策 为先进制造业的核 直接关系到国家安 出台一系列鼓励性 自主可控。近年来

  《中华人民共和国国 民经济和社会发展第 十五个五年 （2026-2030年）规划 纲要》

  上述一系列产业政策和法规的出台和落实将数控机床列为重点发展行业，并通过供应链、技术攻关、重点领域设备更新、产需对接、税收优惠等多个方面直接或间接为数控机床行业加速升级和高质量发展提供全方位支持，对行业发展具有积极的促进作用。

  公司主营业务为数控机床的研发、设计、生产和销售。报告期内，公司主要产品包括 T系列高端数控车床、自动化生产线和普及型数控车床，细分领域属于数控车床行业。

  机床，是将金属毛坯加工成零部件的机器，被誉为“工业母机”，是工业品生产不可或缺的基础设备。机床的技术水平直接决定了汽车制造、工程机械、通用设备、消费电子、机器人、航空航天、国防军工、半导体设备等战略领域的发展高度，是衡量我国现代化制造业水平的重要标志，是我国由“制造大国”迈向“制造强国”的重要支撑。

  按照运动控制方法，机床可分为传统机床和数控机床，传统机床主要通过人工手动控制完成加工，而数控机床是一种装有程序控制系统的自动化机床，该控制系统能够逻辑地处理具有控制编码或其他符号指令规定的程序，通过信息载体输入数控装置，经运算处理由数控装置发出各种控制信号，控制机床的动作，按图纸要求的形状和尺寸，自动地将零件加工出来。相较于传统机床，数控机床通过数控系统实现精度补偿和优化控制，在加工精度、加工效率、加工能力和维护等方面都具有突出优势，适合高质量高效率生产，系现代制造业体系的基石。

  加工中心由数控铣床发展而来，其与数控铣床最大的区别在于加工中心具有自动交换加工刀具的能力，通过在刀库上安装不同用途的刀具，可在一次装夹中通过自动换刀装置改变主轴上的加工刀具，并由数控系统控制连续完成包括铣削、车削、钻削、镗削、磨削、攻丝等多种加工工序，具有高度自动化、多种加工功能的特点，大大减少了工件装夹时间、测量和机床调整等辅助工序时间，对加工形状比较复杂，精度要求较高，品种更换频繁的零件具有良好的经济效果，已成为我国现代制造业关键装备之一。

  我国机床行业的发展与我国宏观经济及下业景气度直接挂钩。2023年以来，我国宏观经济发展稳定向好，为机床行业增长奠定了良好的经济环境。在政策端，存量政策的有效落实以及增量政策的加快推出有效提振了市场信心，使得制造业设备投资及更新保持较快增长，对机床行业产生了明显的拉动效应；在需求端，我国人形机器人、航空航天、新能源汽车、AI算力等新兴领域的迅猛发展以及汽车、工程机械、通用设备、消费电子等传统领域的提质升级、老旧设备更新，不断提升我国机床设备需求，共同为行业高质量发展注入新的增长动力。

  2025年度，我国金属切削机床行业营业收入已达 1,868亿元，2023年-2025年复合增长率达 8.53%。2026年上半年，受益于 AI液冷、人形机器人、低空经济等新兴产业快速发展以及国产化替代加速，高端机床装备需求旺盛，我国金属切削机床行业营业收入达到 1,026亿元，同比增长 15.60%。

  我国金属切削机床行业营业收入（亿元） 我国金属切削机床产量规模（万台） 1,868

  在需求持续扩大的同时，我国机床行业在供给端也实现了重大突破。通过不断攻克核心技术、优化供应链结构，国产品牌的竞争力显著提升，市场份额持续扩大。2025年，我国金属切削机床产量已达到 86.83万台，2023年-2025年复合增长率达 19.06%。

  车床系金属切削机床重要分支之一，主要采用车削类加工工艺，基本原理是加工件旋转、刀具固定、刀具与加工件之间做直线运动，从而完成加工件的加工，适合轴类和盘类零件的加工。根据中国机床工具工业协会数据，近年来，车床市场规模在金属切削机床中占比维持在 20%左右。

  数控车床系现代制造业体系不可或缺的基础装备，具有高精度、高效率的产品特点，广泛应用于汽车制造、工程机械、通用设备、消费电子、机器人、航空航天等行业。在传统应用领域，数控车床能够用以加工：①汽车发动机、变速箱、底盘等零部件的中间轴、齿轮、轮毂等典型零件；②工程机械的液压及操作系统、变矩器系统、底盘系统等关键零件；③电机、液压、气动阀、各类泵、阀门等通用设备中大量高精度阀芯、轴、端盖等零件。此外，随着数控车床精度的不断提升、车铣复合技术应用的不断深入、以车代磨工艺应用不断成熟，数控车床在机器人、航空航天等新兴领域的应用不断取得突破，已成为相关新兴领域的关键装备。以机器人行业应用为例，高精密数控车床系 RV减速机、谐波减速机、行星减速机、行星丝杠等机器人核心零部件的核心加工装备。

  现阶段，我国数控车床行业整体呈现出“大而不强”的特征，产品技术水平相较于日本马扎克、德马吉森精机、津上等国际高端品牌仍存在一定差距，核心原因在于高端主轴、伺服刀塔、伺服尾座等关键功能部件产业链不成熟、自主化程度不足，国内企业大多依赖外购配套部件，存在技术受制、成本难以控制等问题。同时我国数控车床行业在精密制造、误差补偿、热变形控制等底层技术积淀薄弱，高端场景应用迭代不足。受此影响，国产数控车床在精度稳定性和精度保持性上弱于国际品牌，存在批量加工精度波动大、长期服役精度衰减快、可靠性不足等问题，难以满足高端精密制造的长期量产需求。

  目前国内数控车床企业正聚焦核心短板攻坚，通过加速功能部件、精密部件、数控系统等核心部件国产化研发，落地热补偿、空间误差补偿等高精度技术，融合车铣复合、智能化运维等前沿工艺，推动行业向高精度、高稳定性、多功能、智能化方向升级，持续缩小与国际高端产品的技术差距。

  加工中心由数控铣床发展而来，主要采用铣削加工工艺，其基本特征是主轴带着刀具旋转，工件相对主轴移动，属于壳体类零件最基本的加工工艺。

  加工中心具备高精度、高柔性、复杂结构件高效加工的突出优势，广泛应用于汽车制造、工程机械、通用设备、精密模具、航空航天等行业的各类结构复杂、精度要求高的壳体类零部件，具体包括：①汽车发动机、变速箱、底盘等系统的各类壳体、复杂结构支承件；②工程机械液压系统、变矩器系统、底盘系统的高精度核心结构零件；③电机、液压阀、气动阀、各类泵体及阀门等通用设备的精密壳体结构件；④各类注塑模、压铸模、冲压模等精密模具；⑤涡轮、叶片等航天航空结构件。

  加工中心按照不同布局可主要分为立式加工中心、卧式加工中心、龙门加工中心、五轴联动加工中心，分别适用于不同规格零件和不同精度要求的加工。整体来看，我国立式加工中心、龙门加工中心已实现较大技术进步，精度、可靠性与海外产品差距显著缩小，国产替代优势突出，但国内卧式加工中心、五轴联动加工中心整体与欧美日国际品牌仍存在一定差距，高端加工中心进口依赖度较高。

  当前国内加工中心行业正持续攻坚技术短板，通过推进主轴、回转轴、摇篮部件、双交换工作台等高端核心功能部件自主化，突破热补偿、空间几何误差补偿、多轴复合加工等核心技术，持续补齐高端机型技术短板，推动产品向高精度、高稳定性、多轴复合化、高端国产化方向升级，逐步打破高端加工中心进口依赖格局。

  数控机床相较于普通机床，在加工精度、加工效率、加工能力和维护等方面都具有突出优势，随着我国制造业转型升级，产品加工精细度要求不断提高，我国机床数控化水平也逐年提升，根据 Wind数据统计，我国金属切削机床数控化率已从 2014年的 30%提升至 2024年的 44%左右，但仍与发达国家的 80%数控化率水平存在较大差距。在政策鼓励、经济发展和产业升级等因素影响下，未来我国数控机床行业将迎来广阔的发展空间。

  以五轴联动数控机床、车铣复合加工中心为代表的高端数控机床具有加工精度更高、工作效率更高、空间复杂型面加工能力更强的技术优势，可有效满足高端装备制造领域中众多复杂、精密零部件的加工制造要求，广泛应用于汽车制造、工程机械、通用设备、消费电子、机器人、航空航天、国防军工、半导体设备等下游产业。在我国制造业加速转型升级的过程中，高端数控机床已成为我国高端装备制造业发展的重要基石，预计未来应用量将持续提升。

  但当前我国高端数控机床仍主要依赖于国外厂商，进口高端数控机床品牌溢价大、维护成本高，加重了我国制造企业的负担，制约了我国高端装备制造业的迭代升级。且随着全球贸易环境和地缘政治局势日趋复杂，高端数控机床作为战略物资，受到西方发达国家严格的技术封锁和出口限制，导致我国在一系列关键战略领域的发展面临“卡脖子”困境。发展性能可靠、配套服务响应迅速、成本更具竞争力的国产高端数控机床，已不仅是降低成本的商业选择，更是保障产业链安全、提升制造业核心竞争力、打破技术依赖的战略必需。近年来，国内中高档数控机床市场崛起了一批具备核心技术的本土企业，未来将紧跟国产化替代的浪潮，进一步扩大高端市场份额。

  数控机床的核心部件主要包括数控系统、精密部件（如丝杆、导轨、轴承等）、功能部件（如主轴、刀塔、尾座）、电子元件等，核心部件的质量是保障数控机床技术水平的重要因素之一。我国机床行业长期以来在发展过程中存在“重整机、轻配套”的情况，关键部件的技术水平和产业化程度相对较低，相关中高端零部件依赖进口。虽然国内数控机床部件企业通过持续技术创新和生产工艺积累，逐步掌握了部分功能部件的关键技术和加工装配工艺，但与国际知名品牌相比，国产部件产品性能仍存在一定的差距，将直接导致数控机床产品精度、稳定性、可靠性不及预期。

  出于对保障供应链稳定、降低成本等因素的考量，国内数控机床企业一方面持续针对核心部件技术进行自主研发，不断突破核心部件技术，提高核心部件自给水平；另一方面，数控机床企业积极与上游关键部件企业开展技术合作，加快数控系统、丝杆、导轨等关键部件的性能提升以及高端领域的应用，不断提升我国数控机床关键部件国产化水平，有效促进我国数控机床国产化发展进程。

  数控机床作为工业母机，其下游应用的广度与深度，直接决定了我国制造业的活力与高度。当前，数控机床行业的发展呈现出显著的下游应用扩张趋势，这一趋势主要得益于两大驱动力：新兴产业的不断涌现创造出全新的需求领域，而数控机床技术自身的迭代升级则不断突破既有加工能力的边界，两者相互促进，不断拓展数控机床的应用范围。

  一方面，全球科技革命与产业变革正催生出一系列新兴产业，这些产业从无到有的建设与发展，构成了对数控机床设备的增量需求。以新能源汽车产业为例，其核心的电池、电机、电控“三电”系统对数控机床提出了全新要求。此外，航空航天领域对高温合金、钛合金等新型材料复杂结构件的需要，催生了对多轴联动等高端专用数控机床的需求。生物医疗行业中，人造关节、手术器械等对生物相容性材料（如钛合金、陶瓷）的超精密加工，也开辟了数控机床应用的新蓝海。

  另一方面，数控机床技术自身的突破性发展，使其能够胜任以往无法实现或效率低下的加工任务，从而主动渗透并拓宽了既有市场的应用层次。数控系统、伺服驱动、精密传感等核心技术的进步，使得现代数控机床在精度、效率、稳定性和智能化程度上实现了飞跃。例如，五轴联动加工技术的成熟与成本优化，不仅能够扩大其在汽车、模具、航空航天等尖端领域的应用，还能够进一步延伸至医疗器械、精密光学器件等复杂曲面零件的批量高效生产。超精密加工技术使数控机床能够实现纳米级的表面光洁度与亚微米级的形状精度，直接满足了半导体装备、高端光学系统等领域对极致精度的要求。

  同时，数控机床与机器人、在线检测、数字孪生等技术的深度融合，形成了柔性制造单元，使其能够适应多品种、小批量的定制化生产模式，满足了消费电子、个性化汽车部件等市场快速迭代的需求。

  未来，随着制造业不断向高端化、智能化转型升级，机床作为底层支撑装备，其应用领域必将持续扩展，与下游产业形成更为紧密、相互促进的共生关系。

  我国数控机床行业由于起步较晚，与世界先进水平相比仍呈现出“大而不强”的特征，高端产品及核心零部件主要依赖进口。我国数控机床的竞争格局呈现多层次特点，主要分为国际巨头主导的高端市场、国产企业与国际巨头充分竞争的中端市场以及国产企业主导的经济型低端市场。

  高端市场主要由山崎马扎克、德玛吉森精机、津上等国际知名企业占据主导地位，如卧式加工中心、五轴联动加工中心等高端数控机床仍主要依赖进口，国内企业市场份额占比较低。而在中端市场，国内企业的竞争力正在逐渐提升，代表企业包括沈阳机床、海天精工、创世纪、纽威数控、北京精雕、科德数控、乔锋智能、国盛智科、浙海德曼等，上述企业凭借多年的技术积累和性价比优势，实现了对部分进口中高档数控机床的本地化生产，并正在通过自主研发和技术创新，逐步向高端市场渗透。经济型低端市场则竞争激烈，利润率较低，存在着价格竞争过度和产能过剩的挑战。

  数控机床行业具备较高的技术壁垒。数控机床技术涉及机械设计、电气控制、通信、传感、数控系统软件、自动化等多个先进技术领域，数控机床制造企业必须具备扎实的理论基础和较高的研发水平。同时，由于数控机床下游应用领域广泛，不同应用领域对生产流程、技术工艺、产品形态、质量控制等方面的要求各不相同，因此在行业通用技术之外，数控机床制造企业还同时需要具备多学科的技术融合能力，以针对不同下业、客户需求进行个性化产品设计，要求数控机床企业必须①具备整体的系统设计开发能力、较高的研发水平、较强的技术创新能力和先进技术集成能力；②熟悉上游产业关键部件性能情况；③快速理解并引导下游客户设备需求。

  数控机床行业属于典型的技术密集型行业，行业发展高度依赖复合型、专业化技术人才储备，对企业人才梯队建设提出了极高要求。随着智能制造技术在数控机床领域的深度落地与应用突破，兼具机械运动学、机械动力学、机械制造工艺专业理论知识，且熟练掌握软件开发、智能化系统适配能力的复合型技术人才，已成为当前行业稀缺的核心人才类型。

  同时，数控机床行业人才培养具备周期长、门槛高、实践性强的特点，核心技术及研发人才需要经过长期的理论积累、项目实操与工艺沉淀方可成型，难以在短期内快速培育。优质人才储备是企业开展技术创新、工艺优化、产品迭代及市场竞争的核心支撑，稳定且优质的人才梯队已成为数控机床行业关键竞争壁垒。

  数控机床行业的资金壁垒体现在企业生产经营的各个环节：①前期投入方面，数控机床行业具有重资产、长周期投入属性，需要大量的资金投入到硬件和基础设施建设，包括土地投入、厂房建设和加工设备购置等，固定资产投资规模较高；②研发创新方面，数控机床属于技术密集型行业，企业需投入较多资金用于新产品研发、设计以提升机床性能，满足不断升级的市场需求；③产品生产方面，数控机床产品通常单位成本较高、生产周期较长，需要大量流动资金用于购置原材料、支付人员薪酬等；④产品销售方面，数控机床下游应用领域广泛，企业需要不断投入资金以建设、扩大销售服务网络。上述因素将共同引致数控机床企业需具备较强的资金实力以形成规模效应、提升市场竞争力。

  数控机床行业下游通常为各类生产制造企业，对下游客户而言，数控机床设备价值较高，属于较大的固定资产投资，且数控机床的可靠性和稳定性直接决定了加工零部件甚至整个生产线的品质和良品率，因此下游客户对机床设备的产品质量、技术性能和售后服务等要求较高，并出于谨慎性考虑，会倾向于选择品牌知名度较高、质量保证和服务水平较好的机床品牌，以保证自身生产经营的稳定。

  同时，受到定制化需求和替代成本的影响，下游客户一旦建立起对品牌的信任，通常会产生较高的客户粘性。数控机床品牌市场认可程度对企业下游市场开拓具有积极的影响作用，且品牌市场认可程度的建立需要长期的积累和投入，因此数控机床行业具有较高的品牌壁垒。

  在政策端，我国高度重视数控机床的发展，持续强化对数控机床产业的战略支持。一方面，我国在“十五五”规划中明确提出“加强原始创新和关键核心技术攻关，全链条推动集成电路、工业母机、高端仪器、基础软件、先进材料、生物制造等重点领域关键核心技术攻关取得决定性突破”；另一方面，我国陆续出台《制造业可靠性提升实施意见》《推动工业领域设备更新实施方案》《机械工业数字化转型实施方案》《机械行业稳增长工作方案》等产业政策，从“提升应用于工业母机的滚珠丝杠、导轨、主轴、数控系统等关键零部件可靠性水平”“支持技术攻关、验证、集成创新”“落实工业重点行业领域设备更新，加快推进老旧设备更新”“组织开展工业母机百行万企产需对接”“落实税收优惠政策”等多个角度，直接或间接为数控机床行业加速升级和高质量发展提供了良好的外部环境。

  （2）宏观经济稳步发展与下游应用需求持续提升创造良好的市场空间 在需求端，数控机床行业发展与宏观经济及下业景气度直接挂钩，宏观经济的稳步提升、制造业转型升级、出口规模增长等因素共同为我国数控机床产业创造了广阔的市场空间。①从宏观经济来看，我国宏观经济发展长期向好，制造业规模持续扩大、结构不断优化，为数控机床行业发展提供了稳固的基本盘和持续增长的核心动力。②随着制造业转型升级的深入推进，一方面，汽车、工程机械、通用设备、消费电子等成熟领域对加工精度、加工效率与稳定性的要求显著提升，由此催生出庞大的中高档数控机床更新换代需求；另一方面，机器人、航空航天、国防军工、半导体设备等重点产业与新兴产业的崛起，对精密程度较高、空间复杂型面零部件的加工能力提出了更为严格的要求，具有复合加工能力、多轴联动特点的高端数控机床产品的市场需求凸显，将进一步为数控机床行业开辟全新的、快速增长的增量市场。③此外，随着我国数控机床技术不断提升以及一带一路战略稳步推进，我国数控机床出口规模持续扩大，将成为行业又一关键增长因素。

  数控机床的核心部件主要包括数控系统、精密部件（如丝杆、导轨、轴承等）、功能部件（如主轴、刀塔、尾座）、电子元件等，核心部件的质量是保障数控机床技术水平的重要因素之一。

  出于对保障供应链稳定、降低成本等因素的考量，国内数控机床企业一方面持续针对核心部件技术进行自主研发，不断突破掌握核心部件技术，提高核心部件自给水平；另一方面，数控机床企业积极与上游关键部件企业开展技术合作，加快数控系统、丝杆、导轨等关键部件的性能提升以及高端领域的应用。核心部件国产化水平的提升不仅能够保障供应链稳定，还能够有效控制数控机床成本，有效促进我国数控机床国产化发展进程。

  根据德国机械制造商协会（VDW）数据，我国已连续多年成为机床行业最大生产国和消费国，贸易顺差不断扩大，呈现良好的发展态势。但从结构上看，我国国产机床仍以中低端为主，具有复合加工能力、多轴联动特点的高端数控机床国产化率整体较低，进口依赖程度较高。

  进口高端数控机床品牌溢价大、维护成本高，加重了我国制造企业的负担，制约了我国高端装备制造业的迭代升级。同时，随着全球贸易环境和地缘政治局势日趋复杂，高端数控机床作为战略物资，受到西方发达国家严格的技术封锁和出口限制，导致我国在一系列关键战略领域的发展面临“卡脖子”困境。发展性能可靠、配套服务响应迅速、成本更具竞争力的国产高端数控机床，已不仅是降低成本的商业选择，更是保障产业链安全、提升制造业核心竞争力、打破技术依赖的战略必需。因此，国产替代需求的日益增强，将为我国高端数控机床产业带来良好的发展机遇。

  综上，受益于产业政策鼓励及宏观经济增长，我国制造业整体呈稳步发展态势，带动了数控机床市场需求，同时叠加关键部件国产化水平提升以及国产高端数控机床需求上升等有利因素，我国数控机床发展迅速，为我国数控机床行业带来良好的发展空间。

  近年来，我国机床行业不断发展，已从传统的制造产业向具有高科技属性和人才密集型的现代制造业转变，对多层次、复合化的人才需求大幅提高：一方面需要具备机械加工、数控编程、工艺设计和机床维护相关能力，能够熟悉机床机械加工工艺和机床机械结构的人才；另一方面是随着数控机床的智能化发展，需要具备传感器、PLC、机床电气控制综合能力、数控机床产品开发和技术创新能力，以及能提供综合解决方案的人才。当前，我国数控机床人才储备仍无法完全满足行业发展需求，一定程度上将制约数控机床行业的技术突破和快速发展。

  近年来，国际贸易摩擦持续加剧，全球经济秩序发生了深刻的变化，贸易保护主义抬头，国际经济贸易形势变得更加错综复杂，我国制造业出口也因此受到一定冲击。由于数控机床需求与下游制造业景气度高度相关，全球贸易摩擦将会直接导致制造业需求下降，从而导致数控机床设备需求降低，对数控机床行业产生负面影响。

  （七）行业经营模式和特征 1、经营模式 数控机床设备制造业属于技术、资金密集型行业，技术及研发优势是企业的 核心竞争优势。数控机床行业主要采用“以销定产、以产定采”的生产经营模式， 以下游订单需求为导向，打造符合下游要求的产品方案，服务下游制造业企业。 2、行业周期性特征 数控机床行业的周期性主要与宏观经济及下业发展周期特征相关，当宏 观经济形势向好时，制造业快速发展，数控机床行业市场需求随之扩张；当经济 景气度下降时，下游客户的固定资产投资将逐步减弱，数控机床行业将会受到一 定影响。 （八）公司所处行业与上下业的关联性及其影响 数控机床上游主要包括数控系统、精密部件（如丝杆、导轨、轴承等）、功 能部件（如主轴、刀塔、尾座）、电子元件、铸件、钣金件等；下游主要包括汽 车制造、工程机械、通用设备、消费电子、机器人、航空航天、国防军工、半导 体设备等。 1、上业情况

  近年来，数控系统厂商紧随数控机床发展趋势，持续向“高效率、高精度、多轴化、复合化、智能化”进行技术突破，并根据数控机床高效加工的需要，结合机床相应功能部件性能的提升，开发相应的数控系统，持续提升技术水平，发展前景良好。此外，伴随着国家政策的大力支持以及本土数控系统企业持续发力，我国数控系统国产替代进程显著加快，将有效保障我国高端数控机床的性能提升和成本控制。

  数控机床的精密部件主要包括丝杆、导轨、轴承等，是保障数控机床稳定运行、精准传动的核心基础单元。该类精密部件的尺寸精度、运动稳定性、耐磨性能及使用寿命，直接决定数控机床的加工精度、定位误差、运行效率与整机可靠性，同时深刻影响设备的稳定性、耐久度与综合服役性能，是高端数控机床实现精密加工的核心支撑要素。

  数控机床功能部件主要包含主轴、刀塔、尾座、刀库、转台等结构类核心组件，制造难度较大、技术含量较高，是数控机床核心技术的重要保障，其产品质量和技术水平直接关系到数控机床的加工精度、加工效率、稳定性、加工范围等数控机床核心指标。

  数控机床铸件主要涵盖床身、立柱、横梁、底座、工作台、鞍座等大型基础承载构件，多采用高强度灰铸铁、树脂砂铸件等材质生产，具备刚性强、减震性优、热稳定性好、结构稳定性高等特点，可有效吸收加工切削振动、抑制机体形变，是保障机床长期精度保持性、运行平稳性的关键基础结构，直接影响整机承载能力与加工稳定性。该类产品行业技术成熟，已形成了成熟的供应链体系。

  数控机床系现代制造业体系的发展基石，广泛应用于制造业各个行业，下业景气度将直接影响数控机床的市场需求。未来随着下业的不断升级发展，对机床加工精度、稳定性等方面的要求持续提高，高性能数控机床有着更广阔的发展空间，典型应用行业情况如下：

  汽车制造产业系数控机床目前最主要的应用领域，汽车零部件的制造和模具的开发通常需要数控机床进行加工。

  市场方面，受益于国内宏观经济发展、新能源汽车市场迅猛发展，我国汽车市场整体保持增长趋势，2025年，我国汽车产销量已分别增加至 3,453.1万辆和3,440.0万辆，2020年至 2025年复合增长率分别达 6.48%和 6.33%。整体看，我国新能源市场接受度与渗透率显著提升，在政策支持以及新能源汽车出海竞争力不断提升的背景下，汽车行业景气度有望延续，进而带动数控机床需求逐步提升。

  技术方面，汽车行业电动化、智能化、轻量化的发展趋势亦为数控机床的发展奠定坚实基础：

  ①电动化：以“三电”（电池、电机、电控）系统为核心的零部件逐步取代传统燃油车发动机、变速箱成为加工重点，该类部件多采用铝合金、镁合金等轻量化材料，结构呈现薄壁、多腔、复杂流道、一体化集成特征，要求数控机床具备极高定位精度、高速高效切削、低变形控制、热稳定性补偿能力，同时适配大行程、高刚性、多轴联动复合加工，以实现一次装夹完成多面复杂加工、减少装夹误差、提升一致性。电池包壳体等大型结构件的普及，进一步拉动专用高效加工产线需求，对机床的动态刚性、精度保持性、长时间连续运行可靠性提出严苛要求。

  ②智能化：随着智能驾驶技术持续迭代以及智能驾驶普及率稳步提升，线以上智能汽车的核心执行载体，涵盖线控转向、线控制动、智能悬架等关键系统，已成为新能源汽车与智能汽车迭代升级的核心刚需部件，市场需求持续快速扩容。该类零部件对加工光洁度、尺寸一致性、形位公差控制、整机装配精度的要求远高于传统汽车零部件，不仅进一步拓宽了数控机床的加工应用场景、扩大了行业市场规模，也要求数控机床持续迭代并升级核心加工性能，一方面要求高精度、多轴联动，满足微小精密结构、复杂异形曲面的高精度加工需求；另一方面要求设备拥有优异的动态响应性能、稳定的重复定位精度和智能化加工调控能力，能够适配精密零部件小批量、多品类、高精度的柔性化生产模式，充分匹配线控底盘核心部件严苛的制造标准与量产要求。

  ③轻量化：在新能源汽车市场渗透率持续攀升的行业背景下，车身重量直接影响车辆续航里程、能耗水平与动力性能，轻量化已成为新能源汽车产业高质量发展的核心趋势之一，是车企提升产品核心竞争力的关键布局方向。当前汽车轻量化发展路径已日趋成熟，主要通过新型轻量化材料应用、车身结构优化设计、一体化压铸成型工艺三大核心方式实现减重增效。其中，一体化压铸工艺凭借能够大幅减少车身零部件数量、简化装配流程、提升车身集成度与结构强度的优势，已成为头部车企轻量化量产的主流技术路线。一体化压铸工艺的普及，带动大型压铸模具、精密成型模具、高强度结构件精加工模具需求持续爆发式增长。此类模具具备体型大、型腔结构复杂、成型精度要求高、表面光洁度严苛、使用寿命要求长等特点，对配套数字控制机床的加工能力提出全新要求，需要设备具备大行程加工范围、高刚性切削性能、高精度曲面加工能力以及长期稳定的精度保持性，可满足大型压铸模具的型腔铣削、精密修模、异形结构精加工等核心工序需求。同时，铝合金、镁合金、高强钢等轻量化新材料的广泛应用，也对数字控制机床的切削工艺、刀具适配性、抗变形加工能力提出更高标准，持续推动数字控制机床向高速、高精、高效、工艺适配性更强的方向迭代升级。

  机器人作为数字控制机床下游应用中成长性突出的新兴领域，其产业化进程向高端数字控制机床提出了明确需求。机器人的硬件结构包括大量精密零部件，需要通过车床、磨床、铣床等机床设备进行生产加工，能否实现相关零部件量产所需的高精度、高效率，已成为影响其产业化进程的关键要素。具体而言，在加工精度方面，机器人核心零部件（如丝杠、减速器、关节轴承等）的加工精度直接决定了机器人运动控制的准确性和稳定性，该等零部件的加工精度要求已明显超出中低端机床的加工能力范围；在加工效率方面，机器人核心零部件的生产工序繁杂，必须进一步提升加工效率、降低生产成本才能满足大规模产业化需求。因此，具有高精度、高效率、复合加工、多轴联动等特点的高端数控机床将成为机器人硬件的关键解决方案。

  随着国家产业政策的积极引导，以及运动控制、环境感知等核心技术领域的重大突破，我国机器人行业快速崛起，根据高工机器人产业研究所（GGII）数据，2024年度我国机器人行业市场规模约为 12.54亿元，预计 2030年将增长至 254亿元，其庞大的零部件生产规模为数控机床行业提供了广阔的增量市场。

  航空航天行业是知识、技术和资金密集型的高度复杂的高科技产业，涉及飞机、火箭、卫星等空中运输和空间探索领域，一直是与“高质量”“高科技”“高端制造”紧密相连的行业，是一个国家科学技术水平的重要体现。

  由于其特殊复杂的应用场景，为了满足材料应用、气动性能、结构强度、热管理等多个特定的工程要求和性能标准，航空航天行业存在大量以涡轮、叶轮、叶盘、发动机喷嘴为代表的复杂曲面形状零部件。以涡轮为例，涡轮系航空发动机最主要的零件之一，涡轮叶片表面、涡轮叶片根部、涡轮盘表面以及冷却通道出入口均涉及复杂的曲面形状，对数控机床的加工能力、精度、稳定性等方面均有较高的要求，需由具备高动态、高精度、高响应能力的五轴联动高速高精数控机床加工完成。该类设备对数控系统控制、精密机床设计与制造技术等综合性要求比较高。

  近年来，国家陆续出台各项产业政策，引导国产航空装备往产业化、商业化、高端化发展，为航空航天行业的发展提供了良好的环境，将有效带动高端数控机床的市场需求。

  公司以“致力于车床领域发展，引领车削技术创新”为基本战略，在数控车床及车削技术方面积累了丰富的知识和资源，主要业务涵盖精密级和高精密级数控车床、自动化车削加工单元、五轴联动的车铣复合中心、超高精密数控车床、工业软件应用等五个方面。

  公司是国家级专精特新“小巨人”企业，曾获得国家科学技术进步奖二等奖、教育部科学技术进步奖一等奖、机械工业科学技术发明一等奖、全国机械工业质量奖、全国用户满意产品、全国产品质量十佳、全国首台套产品、浙江省首台套产品、浙江省新产品等一系列奖项荣誉，拥有非常良好的技术实力。

  公司建成了以精密级和高精密级为基本特征的完整数控车床系列型谱，执行具有世界先进水平的企业产品标准；实现了车床主轴部件、刀塔部件、尾座部件等数控车床核心部件的完全自主化；建立了以单元化、模块化为基础，信息化全覆盖的智能化生产和管理体系。公司的产品大范围的应用于汽车制造、工程机械、通用设备、机器人、航空航天、国防军工、半导体设备等行业领域，在数控车床领域建立了良好的竞争优势。

  山崎马扎克株式会社是一家全球知名的机床生产制造商。马扎克成立于1919年，主要生产复合加工机、数控车床、立式加工中心、龙门加工中心、卧式加工中心、数控激光加工机、柔性生产线系统、数控装置、CAD/CAM系统生产支持软件。马扎克在全球拥有日本、美国、英国、新加坡和中国多家生产基地。根据美国机械行业杂志《Metalworking Insiders Report》的统计，从 2004年开始，马扎克机床相关产品连续多年居世界首位。山崎马扎克株式会社的车削中心类产品涵盖近 20个产品系列，在数控车床产品上，不仅有卓越的技术能力，还有较高的市场占领能力，与公司产品有直接的竞争关系。（未完）